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创投“年中考”:十大最受欢迎关键词“作答”

发布时间:2017年07月05日 10:16:17   来源:网络整理

  证券时报网()06月29日讯

  证券时报记者 卓泳 岳亚楠

  在一场喧嚣的“资本寒冬”争论中,创投界不知不觉已至年中。2017年上半年,创投界都有哪些大事?证券时报记者梳理发现,上半年创投界的政策色彩比较浓厚,表现出国家推进“双创”的坚定决心。此外,一些所谓的“风口”正在被市场重重考验,是“泡沫”就终究会破。

  关键词一:创投减税新政——天使投资个人也可减税

  4月28日,财政部和税务总局联合下发了《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》。通知规定,在京津冀等试点区域内,创投、个人天使投资人的投资可以按照70%的投资额进行抵税,其中最大的亮点是增加了个人天使投资人的抵扣新政。

  投中研究院认为,《通知》对于天使投资人投资失败进行了政策安排,规定对办理注销清算的初创科技型企业,天使投资人可以从注销日起36个月内将未抵扣的投资额转至投资的其他初创科技型企业,为天使投资人投资多个企业提供了税收支持;《通知》中的申请标准,改变了以往政策要求的既要满足税务局认定的“中小”而又“高新技术”的条件,更多的创投机构和天使投资人能够拿到红包。

  关键词二:“双创债”试点征求意见——国有创投最受益

  4月29日,证监会发布《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见(征求意见稿)》。《指导意见》明确了发行主体范围包括创新创业公司、募集资金专项投资于创新创业公司的公司制创业投资基金和创业投资企业。两类主体为重点支持对象:一是注册或主要经营地在国家“双创”示范基地、全面创新改革试验区域、国家综合配套改革试验区、国家高新技术产业园区和国家自主创新示范区等创新创业资源集聚区域内的公司。支持此类公司发行创新创业公司债,对接园区金融扶持政策。二是已纳入新三板创新层的挂牌公司。投中研究院指出,国有创投机构将成政策的最大受益者。背靠政府信用和变相担保,国有创投发行创投债具有天然优势。

  关键词三:3000亿丝路基金——多家创投已在布局

  今年5月14日举办的“一带一路”国际合作高峰论坛释放出一个消息:未来中国将加大对“一带一路”建设资金支持,向丝路基金新增资金1000亿元人民币,鼓励金融机构开展人民币海外基金业务,规模预计约3000亿元人民币。这只被提及的丝路基金全称为“丝路基金有限责任公司”,由外汇储备、中国投资有限责任公司、中国进出口银行、国家开发银行共同出资设立。在此之前,已经有创投机构设立了相关的一带一路基金,如中科招商董事长单祥双表示,公司目前惠及到“一带一路”的资金大概有8000亿美元;毅达资本也参与发起设立和管理了江苏“一带一路”沿海开发基金,是为数不多的以社会化资本为主的“丝路基金”。基石资本管理合伙人陶涛认为,创业投资基金能够协助中国优质企业在“一带一路”沿线国家进行跨境投资并购,充分开展技术合作和产业整合,壮大创业投资基金投资的中国企业的实力。

  关键词四:创投持股锁定期明确——反相挂钩机制更有利

  6月2日晚间,证监会发布监管问答,明确了创投基金的认定标准和关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排:第一,对于发行人有实际控制人的,非实际控制人的创业投资基金股东,按照《公司法》第141条的有关规定锁定一年。第二,发行人没有或难以认定实际控制人的,对于非发行人第一大股东,但位列合计持股51%以上股东范围,且符合一定条件的创业投资基金股东,不再要求其承诺所持股份自上市之日起锁定36个月,而是按照《公司法》第141条的有关规定锁定一年。证监会还表示,将进一步研究创业投资基金所投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩机制。

  多数投资人认为,虽然新政给予符合条件的创业投资基金以政策福利,但满足上述要求的创投基金并不多,新政的惠及面比较有限。而反向挂钩机制可能是适用范围更广的通用机制,该制度如能较快出台,对股权投资基金的退出可能有比较明显的正面影响。

  关键词五:创投项目退出潮——数十家机构迎来丰收季

  在资本市场上,今年上半年的亮点之一是IPO提速,而背后支持企业上市的VC/PE数量同比上升240.9%,多家创投机构也迎来了他们的丰收季。据清科统计,今年上半年退出项目最多的是深创投,3个月有7家被投企业完成了IPO,其次是达晨创投和九鼎投资,分别是6家,紧随其后的是复星资本,有5家,联新资本有3家,IDG、鼎晖创投、东方富海、基石资本、红杉资本、君联资本、华盖资本各2家。弘毅资本、同创伟业、高特佳、启明创投、北极光创投、磐霖资本、仙瞳资本、经纬中国各有一家被投企业退出。值得一提的是,有的项目投资人们从投资到IPO陪伴企业长达12、13年,有的机构专注于一个领域默默深耕,而今战果累累,有的机构通过建立上市公司平台,准备施展拳脚大干一场。

  关键词六:新三板挂牌PE自查——15家PE尚未公布自查方案

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